FCA بریتانیا در فهرست ما در رتبهٔ نخست قرار دارد، پیش از BaFin آلمان، بانک مرکزی آیرلند، CONSOB ایتالیا و CySEC قبرس. رتبه نشان می‌دهد یک جواز چه مقدار حفاظت می‌دهد: جبران خسارت، پول مشتریان، مقررات مشتریان خرد، صدور جواز، اجراآت و ثبت عمومی. رتبه نمی‌گوید که یک بروکر مشخص چقدر خوب است.
شاید دیده باشید که نهادهای ناظر به سطح 1، سطح 2 و آفشور دسته‌بندی می‌شوند. فهرست رسمی سطح‌ها وجود ندارد. گروه‌های این صفحه از خود ما هستند و روش کار در ادامه نشان داده شده است تا شما هر مرحله را بررسی کرده بتوانید.
نهادهای ناظر رتبه‌بندی‌شده
جدول 28 نهاد ناظر را نشان می‌دهد، به ترتیب بهترین حفاظت. روی یک نهاد ناظر کلیک کنید تا به پروفایل آن بروید.
| رتبه | نهاد ناظر | کشور | گروه | جبران خسارت سرمایه‌گذار | حد اهرم برای مشتریان خرد |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | FCA | بریتانیا | حفاظت قوی | GBP 85,000 برای هر شخص واجد شرایط | از 30:1 تا 2:1، بر اساس دارایی پایه |
| 2 | BaFin | آلمان | حفاظت قوی | EUR 20,000 (90 فیصد ادعا) | 30:1 برای FX عمده |
| 3 | CBI | آیرلند | حفاظت قوی | EUR 20,000 (90 فیصد زیان خالص) | 30:1 برای FX عمده |
| 4 | CONSOB | ایتالیا | حفاظت قوی | EUR 20,000 برای هر سرمایه‌گذار | 30:1 برای FX عمده |
| 5 | CySEC | قبرس | حفاظت قوی | EUR 20,000 (90 فیصد ادعا) | 30:1 برای FX عمده |
| 6 | MFSA | مالتا | حفاظت قوی | EUR 20,000 (90 فیصد ادعاها) | 30:1 برای FX عمده |
| 7 | KNF | پولند | حفاظت قوی | حدود EUR 20,100 | 30:1 برای FX عمده؛ تا 100:1 برای مشتریان باتجربه |
| 8 | ASIC | آسترالیا | حفاظت قوی | – | 30:1 برای جفت‌ارزهای عمده |
| 9 | CMVM | پرتګال | حفاظت قوی | EUR 25,000 برای هر سرمایه‌گذار | 30:1 برای FX عمده (مارجین 3.33 فیصد) |
| 10 | EFSA | استونیا | حفاظت قوی | EUR 20,000 برای هر سرمایه‌گذار | – |
| 11 | HCMC | یونان | حفاظت قوی | EUR 30,000 (سقف TEKE) | – |
| 12 | DFSA | امارات متحدهٔ عربی (DIFC، دبی) | نظارت مستحکم | – | 30:1 برای جفت‌ارزهای عمده (مارجین 3.3 فیصد) |
| 13 | MAS | سنگاپور | نظارت مستحکم | – | 20:1 |
| 14 | FSA جاپان | جاپان | نظارت مستحکم | پوشش داده نمی‌شود | 25:1 |
| 15 | LFSA | مالیزیا (لابوان) | نظارت مستحکم | – | 100:1 |
| 16 | FSCA | افریقای جنوبی | نظارت مستحکم | – | – |
| 17 | CIMA | جزایر کیمن | نظارت مستحکم | – | – |
| 18 | FINMA | سویس | نظارت مستحکم | CHF 100,000 (فقط واریزهای نقدی) | – |
| 19 | FSRA | امارات متحدهٔ عربی (ADGM، ابوظبی) | نظارت مستحکم | – | – |
| 20 | FMA | زیلند جدید | نظارت مستحکم | – | – |
| 21 | SCB | باهاما | نظارت سبک | – | تا 200:1 |
| 22 | FSC بلیز | بلیز | نظارت سبک | – | – |
| 23 | FSC موریشس | موریشس | نظارت سبک | – | – |
| 24 | FSA سیشل | سیشل | نظارت سبک | – | – |
| 25 | VFSC | وانواتو | نظارت سبک | – | – |
| 26 | FSC ویرجین بریتانیا | جزایر ویرجین بریتانیا | نظارت سبک | – | – |
| 27 | AOFA | کومور (انجوان) | حفاظت اندک | – | – |
| 28 | MISA | کومور (موالی) | حفاظت اندک | – | – |
خط تیره یعنی ما هیچ قاعده یا رقم منتشرشده‌ای پیدا نکردیم.
روش رتبه‌بندی ما
هر نهاد ناظر بر اساس شش معیار امتیاز می‌گیرد. مجموع وزن‌ها 100 است.
| معیار | وزن | چه چیزی را بررسی می‌کند |
|---|---|---|
| جبران خسارت سرمایه‌گذار | 25 | طرحی که هنگام ناکام شدن یک شرکت، به سرمایه‌گذاران پرداخت می‌کند. |
| پول مشتریان | 20 | قواعدی که پول مشتریان را از پول خود شرکت جدا نگه می‌دارد. |
| مقررات مشتریان خرد | 20 | حدود اهرم، حفاظت از موجودی منفی، بستن اجباری معامله هنگام کاهش مارجین و هشدارهای خطر. |
| صدور جواز | 15 | آنچه یک شرکت برای دریافت مجوز باید برآورده کند، مانند سرمایه. |
| اجراآت | 15 | جریمه‌ها و اقدامات مربوط به جواز که تاریخ دارند و منتشر شده‌اند. |
| دفتر ثبت عمومی | 5 | دفتر ثبت شرکت‌های مجاز که هر کسی می‌تواند آن را بررسی کند. |
معیاری که قاعده یا رقم منتشرشده ندارد، به‌جای صفر شمرده شدن، از امتیاز بیرون گذاشته می‌شود. نهاد ناظری که کمتر از سه معیار دارای امتیاز دارد، رتبه نمی‌گیرد و زیر عنوان نهادهایی که رتبه نمی‌دهیم قرار می‌گیرد. استثنا نهادی است که نقش جواز‌دهی آن را یک بانک مرکزی علناً زیر پرسش می‌برد: چنین نهادی در پایان رتبه‌بندی قرار می‌گیرد.
امتیاز، نهادهای ناظر را درون چهار گروه ترتیب می‌دهد:
- حفاظت قوی: مقررات الزام‌آور برای مشتریان خرد یا تدابیر ملی اعلام‌شدهٔ CFD، یک قاعدهٔ پول مشتریان، و یک طرح جبران خسارت یا حداقل اتحادیهٔ اروپا برای جبران خسارت سرمایه‌گذار. ASIC به‌صورت استثنا در اینجا قرار گرفته که در ادامه توضیح داده شده است.
- نظارت مستحکم: یک قاعدهٔ پول مشتریان یا سرمایه، و یا یک حد برای مشتریان خرد یا اجراآتی که تاریخ و جزئیات منتشرشده دارد، بدون طرحی که موقعیت‌های فارکس یا CFD را پوشش دهد.
- نظارت سبک: یک جواز و معمولاً یک دفتر ثبت، اما نه به اندازهٔ کافی از موارد بالا برای نظارت مستحکم. ما هیچ طرح جبران خسارتی پیدا نکردیم.
- حفاظت اندک: نقش جواز‌دهی که یک بانک مرکزی علناً آن را زیر پرسش می‌برد، بدون مقررات مشتریان خرد، بدون قاعدهٔ پول مشتریان و بدون جبران خسارتی که ما بتوانیم پیدا کنیم.
در گروه حفاظت قوی، امتیاز ترتیب را تعیین می‌کند. در گروه‌های دیگر، نهادهای ناظر دارای حد اهرم الزام‌آور برای مشتریان خرد نخست می‌آیند و بعد امتیاز. در صورت برابری، تعداد معیارهای دارای امتیاز و بعد نام تعیین‌کننده است.
نهاد ناظری که حساب بروکر شما زیر آن قرار دارد اهمیت دارد. نهادی که حساب شما را نگه می‌دارد تعیین می‌کند کدام مقررات و کدام طرح جبران خسارت اعمال می‌شود.
حفاظت قوی
این نهادهای ناظر مقررات الزام‌آور مشتریان خرد یا تدابیر ملی اعلام‌شدهٔ CFD، یک قاعدهٔ پول مشتریان و یک طرح جبران خسارت را باهم دارند. ASIC با اینکه ما برای مشتریان CFD هیچ طرح قانونی جبران خسارتی پیدا نکردیم در اینجا قرار دارد، زیرا فرمان الزام‌آور مشتریان خرد و قواعد پول مشتریان آن، خلاهای دیگر را پر می‌کند.
FCA
Financial Conduct Authority. این نهاد یک طرح جبران خسارت، مقررات سخت‌گیرانه برای مشتریان خرد و جریمه‌های منتشرشدهٔ منظم را باهم دارد.
| کشور | بریتانیا |
|---|---|
| تأسیس | 1 اپریل 2013، جانشین FSA |
| حوزهٔ نظارت | شرکت‌های CFD، شرط‌بندی اسپرد و فارکس بریتانیا را از نظر رفتار و قواعد احتیاطی مجاز می‌سازد و بر آنها نظارت می‌کند. |
| جبران خسارت | FSCS هنگام ناکام شدن یک شرکت مجاز، تا GBP 85,000 برای هر شخص واجد شرایط و برای هر شرکت در ادعاهای سرمایه‌گذاری می‌پردازد. افزایش دسمبر 2025 به GBP 120,000 تنها برای سپرده‌ها اعمال می‌شود. این طرح ناکامی شرکت را پوشش می‌دهد، نه زیان‌های معامله را. |
| پول مشتریان | پول مشتریان باید بر اساس قواعد CASS از پول خود شرکت جدا نگه داشته شود. |
| مقررات مشتریان خرد | اهرم بسته به دارایی پایه، بین 30:1 و 2:1 محدود می‌شود. معاملات هنگامی بسته می‌شوند که وجوه به 50 فیصد مارجین لازم برسد. حفاظت از موجودی منفی اعمال می‌شود. یک هشدار خطر استاندارد، سهم حساب‌های مشتریان خردی را که پول از دست می‌دهند نشان می‌دهد، و مشوق‌ها ممنوع‌اند. از 1 اگست 2019 برای CFDها نافذ است. |
| صدور جواز | مجوز کامل بر اساس FSMA. شرکت‌های CFD و شرط‌بندی اسپرد زیر رژیم احتیاطی شرکت‌های سرمایه‌گذاری با حداقل سرمایهٔ GBP 750,000 روبه‌رو هستند که به‌تدریج اجرا می‌شود. |
| اجراآت | 27 جنوری 2025: جریمهٔ GBP 99,200 به‌دلیل ناکامی در گزارش‌دهی معاملات. 29 جولای 2025: جریمهٔ GBP 1,087,300 به‌دلیل ناکامی در گزارش‌دهی معاملات. اعلامیه‌های نهایی منتشر می‌شوند. |
| ویب‌سایت رسمی | www.fca.org.uk |
| دفتر ثبت رسمی | باز کردن دفتر ثبت |
BaFin
Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (اداره فدرال نظارت بر خدمات مالی). این نهاد حدود الزام‌آور CFD برای مشتریان خرد، یک طرح جبران خسارت و جریمه‌ها و هشدارهای منتشرشده دارد.
| کشور | آلمان |
|---|---|
| تأسیس | 1 می 2002 |
| حوزهٔ نظارت | بانک‌ها و مؤسسات اوراق بهادار آلمان، از جمله عرضه‌کنندگان CFD و فارکس مستقر در آلمان را مجاز می‌سازد و بر آنها نظارت می‌کند. این نهاد نمی‌تواند مستقیماً علیه بروکرهای دارای پاسپورت اتحادیهٔ اروپا که به مشتریان آلمانی خدمت می‌کنند اقدام کند و آنها را به نهاد ناظر کشور اصلی‌شان ارجاع می‌دهد. |
| جبران خسارت | EdW 90 فیصد ادعاها را می‌پردازد، تا معادل EUR 20,000 برای هر سرمایه‌گذار. BaFin باید پیش از پرداخت، یک مورد جبران خسارت را تأیید کند. |
| پول مشتریان | قواعد اتحادیهٔ اروپا ایجاب می‌کند وجوه مشتریان جدا از وجوه خود شرکت نگه داشته شود، با گزارش سالانهٔ حسابرس بیرونی به نهاد ناظر. در آلمان، حسابرسی سالانه بر اساس بخش 89 WpHG کار نگهداری دارایی‌ها را نیز دربر می‌گیرد. |
| مقررات مشتریان خرد | حکم عمومی 23 جولای 2019، نافذ از 1 اگست 2019: 30:1 برای جفت‌ارزهای عمدهٔ FX تا 2:1 برای دارایی‌های کریپتو، بستن معامله در نیمهٔ مارجین لازم، و ممنوعیت CFDهای دارای تعهد پرداخت اضافی. |
| صدور جواز | شرکت‌های سرمایه‌گذاری به مجوز بر اساس رژیم شرکت‌های سرمایه‌گذاری اتحادیهٔ اروپا (MiFID II) نیاز دارند که با قواعد احتیاطی سرمایه همراه است. |
| اجراآت | 22 دسمبر 2025: دو جریمه روی هم EUR 560,000 به‌دلیل تبلیغ خدمات دارای فیس به‌عنوان رایگان. BaFin همچنین دربارهٔ شرکت‌های بدون جواز هشدار منتشر می‌کند. |
| ویب‌سایت رسمی | www.bafin.de |
| دفتر ثبت رسمی | باز کردن دفتر ثبت |
CBI
Central Bank of Ireland (بانک مرکزی آیرلند). این نهاد یک طرح جبران خسارت و قواعد ملی CFD را که در 2019 وضع شد، ارائه می‌کند.
| کشور | آیرلند |
|---|---|
| تأسیس | 1 فبروری 1943 |
| حوزهٔ نظارت | شرکت‌های سرمایه‌گذاری، بانک‌ها و صندوق‌های آیرلند را بر اساس MiFID II مجاز می‌سازد و بر آنها نظارت می‌کند. |
| جبران خسارت | طرح جبران خسارت سرمایه‌گذاران 90 فیصد زیان خالص را می‌پردازد، تا EUR 20,000 برای هر سرمایه‌گذار. مشتریان حرفه‌ای و نهادی شامل آن نمی‌شوند. این طرح تنها زمانی می‌پردازد که دادگاه عالی شرکت را منحل کند یا بانک مرکزی تشخیص دهد که شرکت نمی‌تواند ادعاها را بپردازد. |
| پول مشتریان | قواعد اتحادیهٔ اروپا ایجاب می‌کند وجوه مشتریان جدا از وجوه خود شرکت نگه داشته شود، با گزارش سالانهٔ حسابرس بیرونی به نهاد ناظر. نیازمندی‌های دارایی مشتریان آیرلند نیز اعمال می‌شود. |
| مقررات مشتریان خرد | تدابیر ملی آیرلند دربارهٔ CFDها برای مشتریان خرد که در 2019 وضع شد: 30:1 برای جفت‌ارزهای عمدهٔ FX (حدود پایین‌تر برای دارایی‌های پایهٔ دیگر)، بستن معامله هنگام کاهش مارجین، حفاظت از موجودی منفی برای هر حساب، ممنوعیت مشوق‌ها و یک هشدار خطر استاندارد. |
| صدور جواز | شرکت‌های سرمایه‌گذاری به مجوز بر اساس رژیم شرکت‌های سرمایه‌گذاری اتحادیهٔ اروپا (MiFID II) نیاز دارند که با قواعد احتیاطی سرمایه همراه است. |
| اجراآت | 27 فبروری 2025: جریمهٔ EUR 452,790 پس از 30 فیصد تخفیف توافق، به‌دلیل گزارش‌دهی معاملات مشکوک. نومبر 2025: توافقی حدود EUR 21.5 میلیون برای نظارت بر معاملات در زمینهٔ مبارزه با پول‌شویی. هیچ‌یک از این دو مورد به CFDها ربط ندارد. |
| ویب‌سایت رسمی | www.centralbank.ie |
| دفتر ثبت رسمی | باز کردن دفتر ثبت |
CONSOB
Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (کمیسیون ملی شرکت‌ها و بورس). این نهاد یک صندوق ملی تضمین، یک قطعنامهٔ CFD و برنامهٔ پیوستهٔ مسدودسازی ویب‌سایت‌ها را باهم دارد.
| کشور | ایتالیا |
|---|---|
| تأسیس | 1974 (قانون 216 مورخ 7 جون 1974) |
| حوزهٔ نظارت | بر رفتار و شفافیت در بازارهای اوراق بهادار و خدمات سرمایه‌گذاری ایتالیا نظارت می‌کند و ویب‌سایت‌های مالی بدون مجوزی را که CFD، فارکس و کریپتو را به ایتالیایی‌ها عرضه می‌کنند مسدود می‌سازد. |
| جبران خسارت | Fondo Nazionale di Garanzia تا EUR 20,000 برای هر سرمایه‌گذار می‌پردازد. |
| پول مشتریان | قواعد اتحادیهٔ اروپا ایجاب می‌کند وجوه مشتریان جدا از وجوه خود شرکت نگه داشته شود، با گزارش سالانهٔ حسابرس بیرونی به نهاد ناظر. |
| مقررات مشتریان خرد | قطعنامهٔ Consob شمارهٔ 20976 (2019، دایمی بر اساس ماده 42 MiFIR) CFDها را برای مشتریان خرد محدود می‌کند: 30:1 برای جفت‌ارزهای عمدهٔ FX، حفاظت از موجودی منفی، ممنوعیت مشوق‌ها و یک هشدار خطر. |
| صدور جواز | شرکت‌های سرمایه‌گذاری به مجوز بر اساس رژیم شرکت‌های سرمایه‌گذاری اتحادیهٔ اروپا (MiFID II) نیاز دارند که با قواعد احتیاطی سرمایه همراه است. |
| اجراآت | در 2025، Consob تعداد 307 ویب‌سایت را مسدود کرد (196 ویب‌سایت ارائه‌دهندهٔ خدمات سرمایه‌گذاری و 111 ویب‌سایت ارائه‌دهندهٔ کریپتو). از جولای 2019 تا 5 دسمبر 2025 مجموعاً 2,270 دامنه را مسدود کرده است. این نهاد همچنین تحریم‌ها را منتشر می‌کند. |
| ویب‌سایت رسمی | www.consob.it |
| دفتر ثبت رسمی | باز کردن دفتر ثبت |
CySEC
Cyprus Securities and Exchange Commission (کمیسیون اوراق بهادار و بورس قبرس). این نهاد، نهاد ناظر کشور اصلی بسیاری از بروکرهای CFD دارای پاسپورت اتحادیهٔ اروپا است و جریمه‌های دارای تاریخ را منتشر می‌کند.
| کشور | قبرس |
|---|---|
| حوزهٔ نظارت | شرکت‌های سرمایه‌گذاری قبرس را مجاز می‌سازد و بر آنها نظارت می‌کند؛ نهاد ناظر کشور اصلی بسیاری از بروکرهای فارکس و CFD دارای پاسپورت اتحادیهٔ اروپا که به مشتریان در سراسر اروپا خدمت می‌کنند. |
| جبران خسارت | صندوق جبران خسارت سرمایه‌گذاران، مقدار کمتر از میان 90 فیصد ادعا یا EUR 20,000 برای هر مشتری تحت پوشش را می‌پردازد، بدون توجه به تعداد حساب‌ها. مشتریان حرفه‌ای و شرکت‌های سرمایه‌گذاری شامل آن نمی‌شوند. |
| پول مشتریان | قواعد اتحادیهٔ اروپا ایجاب می‌کند وجوه مشتریان جدا از وجوه خود شرکت نگه داشته شود، با گزارش سالانهٔ حسابرس بیرونی به نهاد ناظر. |
| مقررات مشتریان خرد | تدابیر دایمی CFD (نظر ESMA مورخ 27 سپتمبر 2019): 30:1 برای جفت‌ارزهای عمدهٔ FX، بستن معامله هنگام کاهش مارجین، حفاظت از موجودی منفی، ممنوعیت مشوق‌ها و یک هشدار خطر استاندارد، با چند تفاوت نسبت به تدابیر موقت ESMA. |
| صدور جواز | شرکت‌های سرمایه‌گذاری به مجوز بر اساس رژیم شرکت‌های سرمایه‌گذاری اتحادیهٔ اروپا (MiFID II) نیاز دارند که با قواعد احتیاطی سرمایه همراه است. |
| اجراآت | 17 مارچ 2025: جریمهٔ EUR 7,000 بر اساس ماده 54(1) مقررهٔ 2019/2033. جولای 2025: جریمه‌های EUR 3,650 (مبارزه با پول‌شویی) و EUR 1,300 (تسلیمی دیرهنگام). دسمبر 2025: جریمهٔ EUR 100,000 به‌دلیل تخطی‌های مربوط به جواز، رفتار و بازاریابی. |
| ویب‌سایت رسمی | www.cysec.gov.cy |
| دفتر ثبت رسمی | باز کردن دفتر ثبت |
MFSA
Malta Financial Services Authority (اداره خدمات مالی مالتا). این نهاد یک طرح جبران خسارت و تدابیر ملی CFD دارد، هرچند ما جزای منتشرشدهٔ اندکی پیدا کردیم.
| کشور | مالتا |
|---|---|
| تأسیس | 2002 |
| حوزهٔ نظارت | نهاد ناظر واحد خدمات مالی مالتا. شرکت‌های خدمات سرمایه‌گذاری را که فارکس و CFD عرضه می‌کنند مجاز می‌سازد، که بسیاری از آنها پاسپورت اتحادیهٔ اروپا دارند. |
| جبران خسارت | طرح جبران خسارت سرمایه‌گذاران مقدار کمتر از میان 90 فیصد ادعاها یا EUR 20,000 برای هر سرمایه‌گذار را می‌پردازد. این طرح مشتریان شرکت‌های سرمایه‌گذاری عضوی را که از MFSA جواز دارند پوشش می‌دهد. |
| پول مشتریان | قواعد اتحادیهٔ اروپا ایجاب می‌کند وجوه مشتریان جدا از وجوه خود شرکت نگه داشته شود، با گزارش سالانهٔ حسابرس بیرونی به نهاد ناظر. |
| مقررات مشتریان خرد | محدودیت دایمی CFD در مالتا برای مشتریان خرد، تدابیر 2018 ESMA را بازتاب می‌دهد: از 30:1 برای جفت‌ارزهای عمدهٔ FX تا 2:1 برای دارایی‌های کریپتو، به‌گونه‌ای که مشتریان نتوانند بیشتر از آنچه گذاشته‌اند از دست بدهند. |
| صدور جواز | شرکت‌های خدمات سرمایه‌گذاری به مجوز MFSA بر اساس رژیم شرکت‌های سرمایه‌گذاری اتحادیهٔ اروپا (MiFID II) نیاز دارند. |
| اجراآت | 10 جنوری 2025: یک شرکت سرمایه‌گذاری برای تخطی از Rulebook مبلغ EUR 2,500 پرداخت. 1 اگست 2025: یک شرکت خدمات سرمایه‌گذاری برای تسلیمی دیرهنگام اسناد تنظیمی، توافقی به مبلغ EUR 4,127 پرداخت. |
| ویب‌سایت رسمی | www.mfsa.mt |
| دفتر ثبت رسمی | باز کردن دفتر ثبت |
KNF
Komisja Nadzoru Finansowego (اداره نظارت مالی پولند). این نهاد یک نظام ملی جبران خسارت دارد و در 2026 یک جریمهٔ بزرگ دارای تاریخ صادر کرد.
| کشور | پولند |
|---|---|
| تأسیس | 19 سپتمبر 2006 |
| حوزهٔ نظارت | بر بازار مالی پولند، از جمله خانه‌های کارگزاری که CFD عرضه می‌کنند، نظارت می‌کند و یک فهرست هشدار عمومی از نهادهایی را که به‌دلیل جرایم مظنون نزد دادستان گزارش شده‌اند نگه می‌دارد. |
| جبران خسارت | Krajowy System Rekompensat که KDPW آن را اداره می‌کند، 100 فیصد نخستین EUR 3,000 و 90 فیصد مبلغ تا EUR 22,000 را می‌پردازد. حداکثر آن حدود EUR 20,100 برای هر سرمایه‌گذار است، بدون توجه به تعداد حساب‌ها. |
| پول مشتریان | قواعد اتحادیهٔ اروپا ایجاب می‌کند وجوه مشتریان جدا از وجوه خود شرکت نگه داشته شود، با گزارش سالانهٔ حسابرس بیرونی به نهاد ناظر. |
| مقررات مشتریان خرد | تدابیر ملی CFD از ESMA پیروی می‌کند (30:1 برای جفت‌ارزهای عمدهٔ FX، بستن معامله هنگام کاهش مارجین، حفاظت از موجودی منفی، یک هشدار خطر)، اما یک دستهٔ مشتریان باتجربه با اهرم تا 100:1 مجاز است. ESMA در 2019 از این دسته انتقاد کرد. |
| صدور جواز | شرکت‌های سرمایه‌گذاری به مجوز بر اساس رژیم شرکت‌های سرمایه‌گذاری اتحادیهٔ اروپا (MiFID II) نیاز دارند که با قواعد احتیاطی سرمایه همراه است. |
| اجراآت | 30 مارچ 2026: جریمهٔ PLN 20 میلیون (حدود USD 5.5 میلیون) به‌دلیل ناکامی در گروه هدف، مناسب‌بودن و افشای خطر. اعلامیه در 13 اپریل 2026 منتشر شد. KNF همچنین یک فهرست هشدار عمومی از نهادهای بدون مجوز نگه می‌دارد. |
| ویب‌سایت رسمی | www.knf.gov.pl |
ASIC
Australian Securities and Investments Commission (کمیسیون اوراق بهادار و سرمایه‌گذاری‌های آسترالیا). این نهاد حدود الزام‌آور CFD برای مشتریان خرد وضع می‌کند و در 2026 یک جزای قضایی رکوردی به دست آورد.
| کشور | آسترالیا |
|---|---|
| تأسیس | 1 جولای 1998، جانشین ASC (1991) |
| حوزهٔ نظارت | دارندگان جواز AFS را که CFD و فارکس OTC صادر می‌کنند مجاز می‌سازد و فرمان مداخلهٔ محصول CFD را برای مشتریان خرد به اجرا می‌گذارد. |
| جبران خسارت | دارندگان جواز که به مشتریان خرد خدمت می‌کنند باید ترتیبات جبران خسارت داشته باشند، که در عمل بیمهٔ مسئولیت حرفه‌ای است (بخش 912B قانون شرکت‌ها، ASIC RG 126). |
| پول مشتریان | قواعد پول مشتریان در قانون شرکت‌ها بر دارندگان جواز AFS که در مشتقات OTC معامله می‌کنند اعمال می‌شود (ASIC RG 212). |
| مقررات مشتریان خرد | فرمان مداخلهٔ محصول CFD از 29 مارچ 2021 اعمال شده، تمدید شده و در حال حاضر در 23 می 2027 پایان می‌یابد. در اکتوبر 2026 ASIC تمدید آن تا 2037 را پیشنهاد کرد. اهرم برای جفت‌ارزهای عمده 30:1، برای جفت‌ارزهای فرعی، طلا و شاخص‌های عمده 20:1، برای دیگر اجناس و شاخص‌های فرعی 10:1، برای سهام 5:1 و برای دارایی‌های کریپتو 2:1 است. حفاظت از موجودی منفی و بستن معیاری معامله هنگام کاهش مارجین اعمال می‌شود، و مشوق‌هایی مانند اعتبار معاملاتی و بازگشت‌ها ممنوع‌اند. ASIC تصمیم گرفت هشدارهای خطر ویژهٔ عرضه‌کننده را الزامی نکند. |
| صدور جواز | ارائه‌دهندگان به جواز خدمات مالی آسترالیا، همراه با تعهدات پیوسته، نیاز دارند. |
| اجراآت | 2026: دادگاه فدرال جزاهایی به مبلغ AUD 300.2 میلیون را علیه سه عرضه‌کنندهٔ CFD حکم کرد (AUD 156.7 میلیون، AUD 114.1 میلیون و AUD 29.4 میلیون) برای رفتار آنها در 2018 تا 2020. ASIC آن را رکوردی توصیف کرد. ASIC همچنین اعلامیه‌های رسانه‌ای و نتایج اجراآت را منتشر می‌کند. |
| ویب‌سایت رسمی | asic.gov.au |
CMVM
Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (کمیسیون بازار اوراق بهادار پرتګال). این نهاد فروش CFD را به سرمایه‌گذاران غیرحرفه‌ای محدود می‌کند و یک نظام جبران خسارت برای سرمایه‌گذاران دارد.
| کشور | پرتګال |
|---|---|
| تأسیس | 1991 |
| حوزهٔ نظارت | بر بازارهای اوراق بهادار و واسطه‌های مالی در پرتګال، از جمله واسطه‌های CFD و فارکس، نظارت می‌کند. |
| جبران خسارت | Sistema de Indemnização aos Investidores تا EUR 25,000 برای هر سرمایه‌گذار می‌پردازد. این طرح برای سرمایه‌گذاران غیرحرفه‌ای است و زیان ناشی از کاهش ارزش بازار را پوشش نمی‌دهد. |
| پول مشتریان | قواعد اتحادیهٔ اروپا ایجاب می‌کند وجوه مشتریان جدا از وجوه خود شرکت نگه داشته شود، با گزارش سالانهٔ حسابرس بیرونی به نهاد ناظر. |
| مقررات مشتریان خرد | مقررهٔ 5/2019 بازاریابی، توزیع و فروش CFDها را به سرمایه‌گذاران غیرحرفه‌ای محدود می‌کند (نافذ از 3 جولای 2019). حداقل مارجین‌های ابتدایی اعمال می‌شود، مانند 3.33 فیصد برای جفت‌ارزهای عمدهٔ FX. |
| صدور جواز | شرکت‌های سرمایه‌گذاری به مجوز بر اساس رژیم شرکت‌های سرمایه‌گذاری اتحادیهٔ اروپا (MiFID II) نیاز دارند که با قواعد احتیاطی سرمایه همراه است. |
| اجراآت | گزارش 29 جنوری 2025: چهار جریمهٔ هرکدام EUR 25,000 (EUR 50,000 از مجموع معلق شد) و یک تذکر. تصمیم‌ها به شکل بی‌نام منتشر می‌شوند. |
| ویب‌سایت رسمی | www.cmvm.pt |
EFSA
Finantsinspektsioon (نام انگلیسی: Estonian Financial Supervision and Resolution Authority). این نهاد یک صندوق تضمین برای سرمایه‌گذاران دارد، اما ما اقدامات منتشرشدهٔ اندکی علیه شرکت‌های سرمایه‌گذاری پیدا کردیم.
| کشور | استونیا |
|---|---|
| حوزهٔ نظارت | بر بانک‌ها، بیمه‌ها، شرکت‌های سرمایه‌گذاری و بازارهای اوراق بهادار و دارایی‌های کریپتو در استونیا نظارت می‌کند. |
| جبران خسارت | صندوق تضمین (Tagatisfond) از سرمایه‌گذاران تا EUR 20,000 برای هر سرمایه‌گذار در هر شرکت سرمایه‌گذاری حفاظت می‌کند، که در تاریخ جبران خسارت ارزیابی می‌شود. |
| پول مشتریان | قواعد اتحادیهٔ اروپا ایجاب می‌کند وجوه مشتریان جدا از وجوه خود شرکت نگه داشته شود، با گزارش سالانهٔ حسابرس بیرونی به نهاد ناظر. |
| مقررات مشتریان خرد | استونیا محدودیت‌های ملی CFD را به ESMA اعلام کرد (نظر ESMA مورخ 5 جون 2019). |
| صدور جواز | شرکت‌های سرمایه‌گذاری به مجوز بر اساس رژیم شرکت‌های سرمایه‌گذاری اتحادیهٔ اروپا (MiFID II) نیاز دارند که با قواعد احتیاطی سرمایه همراه است. |
| اجراآت | 4 مارچ 2024: یک ارائه‌دهندهٔ اعتبار به‌دلیل گزارش‌های نظارتی دیرهنگام EUR 16,000 جریمه شد. |
| ویب‌سایت رسمی | www.fi.ee |
| دفتر ثبت رسمی | باز کردن دفتر ثبت |
HCMC
Hellenic Capital Market Commission (کمیسیون بازار سرمایهٔ یونان). این نهاد یک محدودیت ملی CFD دارد و در 2024 لغو یک جواز را منتشر کرد.
| کشور | یونان |
|---|---|
| تأسیس | 1991 |
| حوزهٔ نظارت | بر بازار سرمایه و شرکت‌های سرمایه‌گذاری یونان، از جمله آنهایی که CFD و فارکس عرضه می‌کنند، نظارت می‌کند. |
| جبران خسارت | Hellenic Deposit and Investment Guarantee Fund (TEKE) تا EUR 30,000 برای هر سرمایه‌گذار در هر مؤسسه، برای ادعاهای مربوط به خدمات سرمایه‌گذاری می‌پردازد. |
| پول مشتریان | قواعد اتحادیهٔ اروپا ایجاب می‌کند وجوه مشتریان جدا از وجوه خود شرکت نگه داشته شود، با گزارش سالانهٔ حسابرس بیرونی به نهاد ناظر. |
| مقررات مشتریان خرد | یونان تدابیر ملی CFD را به ESMA اعلام کرد (نظر ESMA مورخ 24 جون 2019). |
| صدور جواز | شرکت‌های سرمایه‌گذاری به مجوز بر اساس رژیم شرکت‌های سرمایه‌گذاری اتحادیهٔ اروپا (MiFID II) نیاز دارند که با قواعد احتیاطی سرمایه همراه است. |
| اجراآت | 11 جنوری 2024: جواز یک شرکت سرمایه‌گذاری لغو و شرکت در تصفیهٔ ویژه گذاشته شد، با جریمهٔ EUR 270,000 بر شرکت و EUR 70,000 بر مدیر عاملش. |
| ویب‌سایت رسمی | www.hcmc.gr |
نظارت مستحکم
این نهادهای ناظر یک قاعدهٔ پول مشتریان یا سرمایه، و یا یک حد برای مشتریان خرد یا اجراآتی که تاریخ و جزئیات منتشرشده دارد، را دارند. برای آنها هیچ طرح جبران خسارتی که موقعیت‌های فارکس یا CFD را پوشش دهد منتشر نشده است.
DFSA
Dubai Financial Services Authority (اداره خدمات مالی دبی). این نهاد قواعد کامل CFD برای مشتریان خرد وضع می‌کند و گزارش حسابرس دربارهٔ پول مشتریان را ایجاب می‌کند.
| کشور | امارات متحدهٔ عربی (DIFC، دبی) |
|---|---|
| تأسیس | 2004، همراه با DIFC |
| حوزهٔ نظارت | نهاد ناظر مستقل خدمات مالی در مرکز مالی بین‌المللی دبی، که شرکت‌های CFD و فارکس را مجاز می‌سازد. |
| پول مشتریان | شرکت‌هایی که پول مشتریان را نزد خود نگه می‌دارند باید آن را جداگانه نگه دارند و حسابرس‌شان یک گزارش حسابرس پول مشتریان (Client Money Auditor’s Report) تهیه کند که DFSA هر سال آن را بررسی می‌کند (قاعدهٔ GEN 8.6.1(d)). |
| مقررات مشتریان خرد | Rulebook COB 6.16 حداقل مارجین 3.3 فیصد را برای جفت‌ارزهای عمده (حدود 30:1)، 5 فیصد را برای جفت‌ارزهای غیرعمده، شاخص‌های سهام عمده و طلا، 10 فیصد را برای شاخص‌ها و اجناس دیگر، 20 فیصد را برای دارایی‌های دیگر و 50 فیصد را برای توکن‌های کریپتو تعیین می‌کند. معاملات هنگامی بسته می‌شوند که سرمایهٔ خالص از 50 فیصد مارجین پایین‌تر رود، مسئولیت به وجوه موجود در حساب معاملاتی محدود است، و مشوق‌هایی مانند بونس و بازگشت حجم ممنوع‌اند. هشدار خطر باید فیصدی حساب‌های مشتریان خردی را که پول از دست داده‌اند ذکر کند. |
| صدور جواز | برای انجام فعالیت‌های تنظیم‌شده در DIFC، مجوز DFSA لازم است. |
| اجراآت | 3 فبروری 2026: دادگاه بازارهای مالی جریمهٔ USD 25,000 DFSA را به‌دلیل گزارش ندادن معاملات مشکوک تأیید کرد. این مورد یک موضوع CFD نیست. |
| ویب‌سایت رسمی | www.dfsa.ae |
| دفتر ثبت رسمی | باز کردن دفتر ثبت |
MAS
Monetary Authority of Singapore (اداره پولی سنگاپور). این نهاد ایجاب می‌کند پول مشتریان به امانت نگه داشته شود و اهرم مشتریان خرد را در 20:1 محدود می‌کند.
| کشور | سنگاپور |
|---|---|
| تأسیس | 1 جنوری 1971 |
| حوزهٔ نظارت | دارندگان خدمات بازارهای سرمایه را که بر اساس قانون اوراق بهادار و آینده‌نگر در FX و CFDهای اهرمی معامله می‌کنند مجاز می‌سازد. |
| پول مشتریان | پول مشتریان باید به امانت نگه داشته شود (مقررات اوراق بهادار و آینده‌نگر (جواز و اجرای کسب‌وکار)، بخش III بخش‌فرعی 2، مقررات 16 و 17)، در یک حساب امانی نزد مؤسسات مالی مشخص‌شده. |
| مقررات مشتریان خرد | معاملهٔ FX و CFD اهرمی برای مشتریان خرد حداقل مارجین 5 فیصد و سقف 20:1 را ایجاب می‌کند که از اکتوبر 2019 نافذ است (پیش‌تر 50:1 با مارجین 2 فیصد بود). سرمایه‌گذاران معتبر هنوز می‌توانند اهرم بالاتر بگیرند. |
| صدور جواز | جواز خدمات بازارهای سرمایه لازم است. |
| اجراآت | 3 جولای 2025: یک جواز بازار سرمایه لغو شد. 4 جولای 2025: جزاهای مصالحه‌ای به مبلغ SGD 27.45 میلیون بر نُه مؤسسه به‌دلیل ناکامی در مبارزه با پول‌شویی. هیچ‌یک به بروکرهای CFD ربط ندارد. |
| ویب‌سایت رسمی | www.mas.gov.sg |
| دفتر ثبت رسمی | باز کردن دفتر ثبت |
FSA جاپان
Financial Services Agency (JFSA) (اداره خدمات مالی). این نهاد اهرم FX مشتریان خرد را در 25 برابر محدود می‌کند و ایجاب می‌کند مارجین مشتریان به امانت نگه داشته شود، اما صندوق حمایت از سرمایه‌گذاران آن معاملهٔ مارجینی FX یا CFDها را پوشش نمی‌دهد.
| کشور | جاپان |
|---|---|
| تأسیس | 1998، به‌عنوان Financial Supervisory Agency؛ FSA از 1 جولای 2000 |
| حوزهٔ نظارت | عملیات‌کنندگان ابزارهای مالی را که معاملهٔ مارجینی FX و CFD برای مشتریان خرد عرضه می‌کنند ثبت می‌کند و بر آنها نظارت می‌کند، و دفاتر مالی محلی بخشی از نظارت را بر عهده دارند. |
| جبران خسارت | صندوق حمایت از سرمایه‌گذاران جاپان، مشتقات خارج از بورس مانند معاملهٔ مارجینی FX و CFDها را پوشش نمی‌دهد. |
| پول مشتریان | مارجین FX مشتریان انفرادی باید در یک حساب جداگانه به امانت نگه داشته شود (حفظ امانی)، که با اصلاحیهٔ 2010 قانون ابزارهای مالی و تبادله معرفی شد. عملیات‌کنندگان باید قواعد قطع زیان را نیز اجرا کنند. |
| مقررات مشتریان خرد | اهرم FX مشتریان خرد از 1 اگست 2011 در 25 برابر (مارجین 4 فیصد) محدود شده است. از 1 اگست 2010 تا 31 جولای 2011 این 50 برابر بود. قطع زیان باید به محض فعال شدن اجرا شود، نه تنها در بررسی روزانهٔ مارجین. |
| صدور جواز | شرکت‌ها باید به‌عنوان عملیات‌کنندگان ابزارهای مالی ثبت شوند. |
| ویب‌سایت رسمی | www.fsa.go.jp/en |
| دفتر ثبت رسمی | باز کردن دفتر ثبت |
LFSA
Labuan Financial Services Authority (اداره خدمات مالی لابوان). این نهاد یک سقف اهرم و یک حداقل سرمایه برای بروکرهای پول لابوان وضع می‌کند و لغو جواز را منتشر می‌کند.
| کشور | مالیزیا (لابوان) |
|---|---|
| تأسیس | 15 فبروری 1996، به‌عنوان Labuan Offshore Financial Services Authority؛ در فبروری 2010 تغییر نام یافت |
| حوزهٔ نظارت | بروکرهای پول لابوان را بر اساس رهنمودهای تأسیس کسب‌وکار بروکری پول در Labuan IBFC (9 سپتمبر 2024) مجاز می‌سازد. بروکرهای پول به‌عنوان واسطه عمل می‌کنند، نه طرف اصلی. بر اساس رهنمودها، CFDها بر دارایی‌هایی بیرون از پول و FX مجاز نیستند. |
| مقررات مشتریان خرد | حداکثر اهرم برای بروکرهای پول بر اساس رهنمودهای 2024 در معاملات FX برابر 100:1 (حداقل مارجین 1 فیصد) و برای دارایی‌های دیجیتال 1:1 است. |
| صدور جواز | حداقل سرمایهٔ پرداخت‌شده RM 1,000,000 برای بروکری پول و FX، و RM 1,500,000 در جایی که دارایی‌های دیجیتال شامل باشد. این سرمایه باید همیشه بی‌نقص باشد و نزد یک بانک تنظیم‌شده در لابوان یا مالیزیا گذاشته شود. |
| اجراآت | Labuan FSA اقدامات اجرایی را از جولای 2018 منتشر می‌کند. جواز بروکرهای پول در 14 جولای 2022 و 15 اگست 2022 به‌دلیل ناکامی در حداقل سرمایه یا تعهدات تسلیمی لغو شد. |
| ویب‌سایت رسمی | www.labuanfsa.gov.my |
FSCA
Financial Sector Conduct Authority (اداره رفتار بخش مالی). این نهاد یک قاعدهٔ پول مشتریان، یک قاعدهٔ سرمایه برای شرکت‌هایی که طرف مقابل معاملات مشتریان می‌شوند، و سابقهٔ بزرگ جزاهای منتشرشده دارد.
| کشور | افریقای جنوبی |
|---|---|
| تأسیس | 1 اپریل 2018، جانشین FSB |
| حوزهٔ نظارت | ارائه‌دهندگان خدمات مالی را مجاز می‌سازد. |
| پول مشتریان | کود عمومی رفتار FAIS ایجاب می‌کند که ارائه‌دهندهٔ دارای جواز، وجوه مشتریان را در یک حساب بانکی جداگانه که تنها برای پول مشتریان به کار می‌رود نگه دارد. |
| صدور جواز | شرکتی که طرف مقابل معاملات CFD مشتریان می‌شود، به جواز ارائه‌دهندهٔ مشتقات خارج از بورس بر اساس معیار رفتار 1 سال 2018 نیاز دارد، با سرمایهٔ سهام در افریقای جنوبی حداقل به اندازهٔ شش ماه مصارف عملیاتی. یک جواز عادی تنها بازاریابی و واسطه‌گری را اجازه می‌دهد. |
| اجراآت | 9 دسمبر 2025: جزای حدود ZAR 2 میلیارد بر یک شرکت و مدیران آن به‌دلیل سوءاستفاده از وجوه مشتریان، با محرومیت 30 ساله و ارجاع به پولیس. جزاهای گزارش‌شدهٔ FSCA برای سال تا 31 مارچ 2026 مجموعاً حدود ZAR 2.9 میلیارد بود. |
| ویب‌سایت رسمی | www.fsca.co.za |
| دفتر ثبت رسمی | باز کردن دفتر ثبت |
CIMA
Cayman Islands Monetary Authority (اداره پولی جزایر کیمن). این نهاد جریمه‌های دارای تاریخ را منظم منتشر می‌کند و ایجاب می‌کند پول مشتریان جداگانه نگه داشته شود.
| کشور | جزایر کیمن |
|---|---|
| تأسیس | 1 جنوری 1997، بر اساس قانون اداره پولی |
| حوزهٔ نظارت | کسب‌وکار سرمایه‌گذاری اوراق بهادار را بر اساس قانون کسب‌وکار سرمایه‌گذاری اوراق بهادار مجاز می‌سازد و بر آن نظارت می‌کند. مشتریان خرد به جواز کامل نیاز دارند. یک رژیم جریمه‌های اداری پله‌ای از 2019 اعمال می‌شود. |
| پول مشتریان | بر اساس بخش IV مقررات (اجرای کسب‌وکار) کسب‌وکار سرمایه‌گذاری اوراق بهادار، پول مشتریان باید جدا از پول خود دارندهٔ جواز نگه داشته شود. |
| صدور جواز | کسب‌وکار سرمایه‌گذاری اوراق بهادار به جواز نیاز دارد، و مشتریان خرد به جواز کامل نیاز دارند. |
| اجراآت | 29 سپتمبر 2025: جریمهٔ CI$230,038.72 به‌دلیل تخطی در مبارزه با پول‌شویی و افشا برای مشتری. 18 فبروری 2022: جریمهٔ CI$261,990.72. 8 اکتوبر 2021: جریمهٔ CI$250,000. جریمه‌ها به‌صورت جزئی، جدی یا بسیار جدی پله‌بندی می‌شوند. |
| ویب‌سایت رسمی | www.cima.ky |
| دفتر ثبت رسمی | باز کردن دفتر ثبت |
FINMA
Eidgenössische Finanzmarktaufsicht (اداره فدرال نظارت بر بازار مالی سویس). این نهاد یک حداقل سرمایهٔ روشن برای شرکت‌های اوراق بهادار وضع می‌کند. ما هیچ قاعدهٔ منتشرشدهٔ اهرم برای مشتریان خرد پیدا نکردیم.
| کشور | سویس |
|---|---|
| حوزهٔ نظارت | بانک‌ها و شرکت‌های اوراق بهادار سویس، از جمله معامله‌گران CFD و فارکس دارای جواز FINMA را مجاز می‌سازد و بر آنها نظارت می‌کند، و یک فهرست هشدار از ارائه‌دهندگان بدون مجوز منتشر می‌کند. سویس عضو اتحادیهٔ اروپا نیست، بنابراین قواعد CFD ESMA اعمال نمی‌شود. |
| جبران خسارت | طرح esisuisse از سپرده‌ها تا CHF 100,000 برای هر مشتری و مؤسسه حفاظت می‌کند. در شرکت‌های اوراق بهادار تنها موجودی‌های نقدی را پوشش می‌دهد، و تنها در شرکت‌هایی که به‌عنوان نگهدارندهٔ حساب مجاز شده‌اند. اوراق بهادار در نگهداری پوشش داده نمی‌شوند اما ملکیت مشتری باقی می‌مانند. |
| صدور جواز | شرکت‌های اوراق بهادار به حداقل سرمایهٔ کاملاً پرداخت‌شدهٔ دست‌کم CHF 1.5 میلیون نیاز دارند (ماده 69 FinIO)، که در جاهایی که FINMA دلیل ببیند بالاتر است. |
| اجراآت | 8 مارچ 2024: FINMA جواز بانک و معامله‌گر اوراق بهادار یک مؤسسه را پس گرفت و در 13 جون 2024 رسیدگی ورشکستگی را آغاز کرد. FINMA همچنین یک فهرست هشدار منتشر می‌کند. |
| ویب‌سایت رسمی | www.finma.ch |
| دفتر ثبت رسمی | باز کردن دفتر ثبت |
FSRA
Financial Services Regulatory Authority (اداره تنظیم خدمات مالی، Abu Dhabi Global Market). این نهاد قواعد پول مشتریان، یک قاعدهٔ سرمایه برای معامله‌گران و یک فصل در Rulebook برای محصولات اهرمی OTC دارد.
| کشور | امارات متحدهٔ عربی (ADGM، ابوظبی) |
|---|---|
| حوزهٔ نظارت | شرکت‌ها را در Abu Dhabi Global Market تنظیم می‌کند، از جمله آنهایی که بر اساس فصل 23 Rulebook اجرای کسب‌وکار، محصولات اهرمی OTC را به مشتریان خرد عرضه می‌کنند که در 30 نومبر 2022 اجرا شد. |
| پول مشتریان | شرکت‌ها باید پول مشتریان را به امانت در یک حساب مشتری با عنوان مشخص نگه دارند، نباید پول خود را به آن واریز کنند، و باید کنترل‌های پول مشتریان را هر سال به‌صورت مستقل بررسی کنند. |
| مقررات مشتریان خرد | فصل 23 برای مشتریان خرد یک بیانیهٔ افشای خطر و یک ارزیابی مناسب‌بودن را ایجاب می‌کند. |
| صدور جواز | یک شرکت به اجازهٔ خدمات مالی نیاز دارد. معامله در سرمایه‌گذاری‌ها به‌عنوان طرف اصلی، سرمایهٔ پایهٔ USD 2 میلیون را ایجاب می‌کند که بر معاملهٔ اصلی همتاشده در محصولات اهرمی OTC با مشتریان خرد نیز اعمال می‌شود. |
| اجراآت | اپریل 2025: یک گروه دارایی مجازی جریمه شد و جواز آن لغو گردید. این مورد به فارکس ربط ندارد. |
| ویب‌سایت رسمی | www.adgm.com/fsra |
| دفتر ثبت رسمی | باز کردن دفتر ثبت |
FMA
Financial Markets Authority (اداره بازارهای مالی). این نهاد به عرضه‌کنندگان مشتقات با شرط دارایی‌های ملموس خالص جواز می‌دهد، اما در مشورت‌خواهی 2024 آن هیچ حد اهرمی اعمال نمی‌شد.
| کشور | زیلند جدید |
|---|---|
| تأسیس | 1 می 2011 |
| حوزهٔ نظارت | عرضه‌کنندگان مشتقات را، از جمله شرکت‌های خارجی CFD و فارکس که به مشتریان زیلند جدید عرضه می‌کنند، مجاز می‌سازد و شرایط جواز را به اجرا می‌گذارد. |
| مقررات مشتریان خرد | در مشورت‌خواهی جون 2024، هیچ حدی بر اهرمی که یک عرضه‌کنندهٔ دارای جواز مشتقات به سرمایه‌گذاران خرد عرضه می‌کند اعمال نمی‌شد. FMA یک شرط معیاری را پیشنهاد کرد که اهرم را بر اساس مارجین ابتدایی محدود می‌کند (30:1 برای جفت‌ارزهای عمده، 20:1 برای جفت‌ارزهای فرعی، طلا و شاخص‌های عمده، 10:1 برای اجناس و شاخص‌های فرعی، 5:1 برای سهام، 2:1 برای کریپتو) به‌علاوهٔ بستن معامله هنگام کاهش مارجین. این تنها یک پیشنهاد بود. |
| صدور جواز | عرضه‌کنندگان مشتقات بر اساس قانون رفتار بازارهای مالی به جواز نیاز دارند. عرضه‌کنندگان دارای جواز مشتقات باید دارایی‌های ملموس خالص به ارزش NZD 1 میلیون داشته باشند. |
| اجراآت | 9 سپتمبر 2024: FMA جواز یک عرضه‌کنندهٔ مشتقات را پس از هشت تخطی از تعهدات جواز لغو کرد. یک استیناف در دادگاه عالی رد شد. |
| ویب‌سایت رسمی | www.fma.govt.nz |
نظارت سبک
این نهادهای ناظر به شرکت‌ها جواز می‌دهند و در بیشتر موارد دفتر ثبت منتشر می‌کنند. هر یک دست‌کم یک آزمون نظارت مستحکم را برآورده نمی‌کند، و ما هیچ طرح جبران خسارتی پیدا نکردیم.
SCB
Securities Commission of The Bahamas (کمیسیون اوراق بهادار باهاما). این نهاد یک رهنمای مکتوب CFD با حفاظت از موجودی منفی و هشدارهای خطر دارد.
| کشور | باهاما |
|---|---|
| تأسیس | 20 جون 1995، به‌عنوان Securities Board؛ از 1999 Securities Commission |
| حوزهٔ نظارت | معامله‌گران-کارگزاران و شرکت‌های CFD را ثبت می‌کند. قواعد (قراردادهای تفاوت) صنعت اوراق بهادار، 2020 (S.I. No. 78 of 2020، منتشرشده در 26 می 2020) بر شرکت‌های CFD اعمال می‌شود. قانون صنعت اوراق بهادار 2024 جایگزین قانون صنعت اوراق بهادار 2011 شد. یک مشورت‌خواهی از 28 اگست تا 25 سپتمبر 2026 تغییراتی را در قواعد CFD پیشنهاد کرد. |
| مقررات مشتریان خرد | قواعد CFD سال 2020 یک حداقل مارجین 0.5 فیصد از مواجهه را برای دسته‌های دارایی فهرست‌شده تعیین می‌کند، برابر با اهرم تا 200:1، و 5 فیصد را برای دارایی‌های دیجیتال. همچنین یک سطح بستن 50 فیصد، حفاظت از موجودی منفی (قاعدهٔ 29)، هشدارهای خطر استاندارد (قاعدهٔ 20)، محدودیت مشوق‌ها برای مشتریان خرد بدون رضایت کمیسیون (قاعدهٔ 30) و ممنوعیت آپشن‌های باینری برای مشتریان خرد (قاعدهٔ 32) را تعیین می‌کند. |
| صدور جواز | معامله‌گران-کارگزاران و شرکت‌های CFD باید نزد کمیسیون ثبت شوند. |
| اجراآت | گزارش اجراآت برای 2025: 23 تحقیق پایان یافت، 5 اخطاریه، 2 ارجاع برای پیگرد و USD 142,650 جزای مدنی، همه در پرونده‌های مبارزه با پول‌شویی. تصمیم‌های انضباطی منتشر می‌شوند، که آخرین آن یک فرمان منع در 2026 است. |
| ویب‌سایت رسمی | www.scb.gov.bs |
| دفتر ثبت رسمی | باز کردن دفتر ثبت |
FSC بلیز
Financial Services Commission of Belize (کمیسیون خدمات مالی بلیز، پیش‌تر International Financial Services Commission, IFSC). این نهاد اعلامیه‌های عدم تمدید و یک دفتر ثبت آنلاین را منتشر می‌کند، و برای معامله‌گران فارکس سرمایهٔ اعلام‌شدهٔ بالایی دارد.
| کشور | بلیز |
|---|---|
| تأسیس | 1999، به‌عنوان IFSC |
| حوزهٔ نظارت | شرکت‌های بین‌المللی خدمات مالی، از جمله معامله‌گران فارکس را مجاز می‌سازد و بر آنها نظارت می‌کند. از 1 جنوری 2022 از IFSC به FSC تغییر نام یافت. قانون فعلی، قانون کمیسیون خدمات مالی، قانون شمارهٔ 8 سال 2023 است. |
| صدور جواز | حداقل سرمایه برای معاملهٔ فارکس و مشتقات در 2016 از USD 100,000 به USD 500,000 افزایش یافت. |
| اجراآت | اعلامیه‌های عدم تمدید (2019، 2021 و جنوری 2023) را منتشر می‌کند که نام شرکت‌هایی را می‌آورد که دیگر جواز ندارند، همراه با هشدارهایی دربارهٔ شرکت‌های بدون جواز و جوازهای جعلی. هیچ جریمهٔ دارای تاریخی فهرست نشده است. |
| ویب‌سایت رسمی | www.belizefsc.org.bz |
| دفتر ثبت رسمی | باز کردن دفتر ثبت |
FSC موریشس
Financial Services Commission, Mauritius (کمیسیون خدمات مالی موریشس). این نهاد اعلامیه‌های جواز و یک دفتر ثبت قانونی را منتشر می‌کند. ما هیچ قاعدهٔ منتشرشدهٔ اهرم برای مشتریان خرد پیدا نکردیم.
| کشور | موریشس |
|---|---|
| تأسیس | 2001، بر اساس قانون انکشاف خدمات مالی 2001 |
| حوزهٔ نظارت | معامله‌گران سرمایه‌گذاری (خدمات کامل بدون پذیره‌نویسی، بروکرها، بروکرهای تخفیفی) را بر اساس قانون اوراق بهادار 2005 و قانون خدمات مالی 2007 مجاز می‌سازد، و اعلامیه‌های عمومی تعلیق‌ها، لغوها و هشدارهای سرمایه‌گذار را منتشر می‌کند. |
| صدور جواز | جوازهای معامله‌گر سرمایه‌گذاری بر اساس قانون اوراق بهادار 2005 و قانون خدمات مالی 2007 صادر می‌شوند. |
| اجراآت | یک اعلامیهٔ عمومی مورخ 31 جنوری 2025 جواز یک معامله‌گر سرمایه‌گذاری (بروکر) را تعلیق کرد. یک اعلامیهٔ لغو مورخ 25 اپریل 2023 است. یک اعلامیهٔ تعلیق مربوط به 2015 است. هیچ مبلغ جریمه‌ای فهرست نشده است. |
| ویب‌سایت رسمی | www.fscmauritius.org |
| دفتر ثبت رسمی | باز کردن دفتر ثبت |
FSA سیشل
Financial Services Authority, Seychelles (اداره خدمات مالی سیشل). این نهاد یک قاعدهٔ قانونی پول مشتریان دارد و لغو جوازها را منتشر می‌کند. ما هیچ حد منتشرشدهٔ اهرم پیدا نکردیم.
| کشور | سیشل |
|---|---|
| تأسیس | بر اساس قانون اداره خدمات مالی 2013 تأسیس شد |
| حوزهٔ نظارت | معامله‌گران اوراق بهادار را بر اساس قانون اوراق بهادار 2007 مجاز می‌سازد و بر آنها نظارت می‌کند، جوازی که بروکرهای CFD برای مشتریان خرد به کار می‌برند. این نهاد اعلام می‌کند که خود بازار تبادلهٔ اسعار را نظارت نمی‌کند، که زیر نظر بانک مرکزی سیشل قرار دارد. |
| پول مشتریان | بر اساس بخش 3 مقررات اوراق بهادار (اجرای کسب‌وکار) 2008، یک معامله‌گر اوراق بهادار باید پول مشتریان را در حساب‌های بانکی مشتری نزد یک بانک تأییدشده، جدا از پول خود و به امانت برای مشتریان نگه دارد. |
| صدور جواز | FSA حداقل سرمایهٔ صادرشده و پرداخت‌شدهٔ USD 50,000 را برای یک معامله‌گر اوراق بهادار فهرست می‌کند. |
| اجراآت | جواز یک معامله‌گر اوراق بهادار با اعتبار از 20 نومبر 2024 لغو شد (اعلامیه مورخ 21 نومبر 2024) و دیگری با اعتبار از 7 نومبر 2024. هیچ مبلغ جریمه‌ای فهرست نشده است. |
| ویب‌سایت رسمی | fsaseychelles.sc |
| دفتر ثبت رسمی | باز کردن دفتر ثبت |
VFSC
Vanuatu Financial Services Commission (کمیسیون خدمات مالی وانواتو). این نهاد لغو جوازها را منتشر می‌کند. ما هیچ قاعدهٔ منتشرشدهٔ پول مشتریان یا مشتریان خرد پیدا نکردیم.
| کشور | وانواتو |
|---|---|
| تأسیس | 20 دسمبر 1993 (قانون کمیسیون خدمات مالی وانواتو شمارهٔ 35 سال 1993) |
| حوزهٔ نظارت | معامله‌گران مالی (فارکس، اوراق بهادار، مشتقات) را بر اساس قانون جواز معامله‌گران مالی (CAP 70) مجاز می‌سازد. دسته‌های A، B و C در 2019 معرفی شدند. |
| صدور جواز | چارچوب 2019 یک سپردهٔ USD 50,000 نزد نهاد ناظر، بیمهٔ مسئولیت حرفه‌ای حدود USD 45,000 برای هر ادعا، یک دفتر محلی و مدیرانی با پنج سال تجربه را ایجاب می‌کرد. |
| اجراآت | لغو جوازهای بسیاری از معامله‌گران مالی در 2025 و 2026 منتشر شد. هیچ جریمه‌ای فهرست نشده است. |
| ویب‌سایت رسمی | www.vfsc.vu |
FSC ویرجین بریتانیا
Financial Services Commission, British Virgin Islands (کمیسیون خدمات مالی جزایر ویرجین بریتانیا). فارکس تنها از 2 جنوری 2025 به یک فعالیت دارای جواز تبدیل شد، بنابراین سابقهٔ فارکس آن کوتاه است.
| کشور | جزایر ویرجین بریتانیا |
|---|---|
| تأسیس | 2001 (قانون کمیسیون خدمات مالی، 2001) |
| حوزهٔ نظارت | کسب‌وکار سرمایه‌گذاری را بر اساس قانون اوراق بهادار و کسب‌وکار سرمایه‌گذاری 2010 (SIBA) مجاز می‌سازد. قراردادهای فارکس از 2 جنوری 2025 به ابزارهای تنظیم‌شده در جدول 1 SIBA افزوده شدند، بنابراین شرکت‌های BVI که در فارکس معامله می‌کنند اکنون جز در صورت معافیت به جواز SIBA نیاز دارند. |
| صدور جواز | برای کسب‌وکار سرمایه‌گذاری و از 2 جنوری 2025 برای فارکس، جواز SIBA لازم است. |
| اجراآت | 2013: یک فرمان توقف و ترک‌فعل علیه یک شرکت فارکس و یک جزای USD 10,000 بر شرکتی دیگر. دسمبر 2025: یک هشدار عمومی دربارهٔ کسب‌وکار سرمایه‌گذاری بدون مجوز. |
| ویب‌سایت رسمی | www.bvifsc.vg |
| دفتر ثبت رسمی | باز کردن دفتر ثبت |
حفاظت اندک
بانک مرکزی کومور نقش جواز‌دهی این دو نهاد را زیر پرسش می‌برد. ما زیر آنها هیچ مقررات مشتریان خرد، قاعدهٔ پول مشتریان یا جبران خسارتی برای مشتریان فارکس یا CFD پیدا نکردیم.
AOFA
Anjouan Offshore Finance Authority (اداره مالی آفشور انجوان). نقش جواز‌دهی آن را بانک مرکزی کومور زیر پرسش می‌برد.
| کشور | کومور (انجوان) |
|---|---|
| حوزهٔ نظارت | جوازهای بروکری، کریپتو، قمار و جوازهای دیگر را که در انجوان ثبت می‌شوند صادر می‌کند. |
| صدور جواز | بانک مرکزی کومور در یک اعلامیه مورخ جون 2022 که وزارت مالیهٔ کومور در 10 دسمبر 2025 دوباره منتشر کرد، دربارهٔ آنچه ساختارهای ساختگی می‌نامد و ادعا می‌کنند به بانک‌ها و مؤسسات مالی جواز صادر می‌کنند هشدار می‌دهد، اعلام می‌کند که جواز‌دهی به آنها صلاحیت انحصاری خود اوست، و این اداره را در میان ساختارهای مورد نظر فهرست می‌کند. این متن به بانک‌ها و مؤسسات مالی به‌طور کلی ربط دارد و نام شرکت‌های فارکس را نمی‌برد. |
MISA
Mwali International Services Authority (اداره خدمات بین‌المللی موالی). نقش جواز‌دهی آن را بانک مرکزی کومور زیر پرسش می‌برد.
| کشور | کومور (موالی) |
|---|---|
| حوزهٔ نظارت | شرکت‌ها را ثبت می‌کند و جوازهای بروکری و جوازهای دیگر را در موالی صادر می‌کند. |
| صدور جواز | بانک مرکزی کومور در یک اعلامیه مورخ جون 2022 که وزارت مالیهٔ کومور در 10 دسمبر 2025 دوباره منتشر کرد، این اداره را یک ‘structure fictive’ (ساختار ساختگی) می‌نامد و اعلام می‌کند که جواز‌دهی به بانک‌ها و مؤسسات مالی صلاحیت انحصاری خود اوست. این متن به بانک‌ها و مؤسسات مالی به‌طور کلی ربط دارد و نام شرکت‌های فارکس را نمی‌برد. |
| اجراآت | ما هیچ هشدار، جزا یا پروندهٔ قضایی منتشرشده‌ای پیدا نکردیم. |
نهادهایی که رتبه نمی‌دهیم
برای CMA ما قواعد منتشرشدهٔ بسیار اندکی برای مقایسهٔ منصفانه پیدا کردیم. سه نهاد دیگر به شرکت‌های خرد فارکس یا CFD جواز نمی‌دهند.
CMA (پیش‌تر SCA)
Capital Market Authority، پیش‌تر Securities and Commodities Authority. ما قواعد منتشرشدهٔ بسیار اندکی برای مقایسهٔ منصفانه آن پیدا کردیم.
| کشور | امارات متحدهٔ عربی (داخل خاک) |
|---|---|
| تأسیس | 2000، به‌عنوان SCA؛ در 1 جنوری 2026 به‌عنوان Capital Market Authority بازسازی شد |
| حوزهٔ نظارت | نهاد ناظر بازارهای سرمایهٔ داخل خاک امارات. فرمان-قانون فدرال 32 سال 2025 اداره اوراق بهادار و اجناس را از 1 جنوری 2026 به‌عنوان Capital Market Authority بازسازی کرد و جایگزین قانون فدرال 4 سال 2000 شد. CMA جانشین قانونی است. فعالیت درون مناطق آزاد مالی (DIFC و ADGM) بیرون از قلمرو آن است. |
| اجراآت | جولای 2025: یک شرکت دارای جواز به‌دلیل تخطی از قواعد پول‌شویی AED 5 میلیون جریمه شد و پرونده به دادستانی عمومی ارجاع گردید. |
BACEN
Banco Central do Brasil. عرضه‌های خرد CFD و فارکس زیر CVM قرار دارند، که اعلام می‌کند هیچ عرضهٔ این‌گونه در برازیل مجاز نیست؛ بنابراین بانک مرکزی هیچ جواز خرد فارکس یا CFD برای رتبه‌بندی ندارد.
CVM
Comissão de Valores Mobiliários. این نهاد اعلام می‌کند که هیچ عرضهٔ CFD یا فارکس در برازیل مجاز نیست، بنابراین رژیم خرد دارای جوازی برای رتبه‌بندی وجود ندارد.
FSA سنت وینسنت
Financial Services Authority (اداره خدمات مالی سنت وینسنت و گرنادین‌ها). این نهاد اعلام می‌کند که جواز فارکس یا بروکری صادر نمی‌کند، بنابراین شرکتی که برای فارکس در آنجا ثبت شده باید جوازی از جایی که فعالیت می‌کند نشان دهد (اعلامیهٔ 12 جنوری 2023).
چگونه جواز یک بروکر را بررسی کنیم
- نام قانونی شرکتی را که حساب شما را نگه می‌دارد پیدا کنید. آن در شرایط و ضوابط بروکر است، نه در لوگوی آن.
- نهاد ناظر نام‌برده‌شده در کنار آن شرکت را پیدا کنید و دفتر ثبت رسمی آن را با لینک موجود در پروفایل آن در بالا باز کنید.
- در دفتر ثبت، نام دقیق شرکت را جستجو کنید و بررسی کنید که جواز فعال است.
- بررسی کنید که جواز، فارکس یا CFDها را پوشش می‌دهد و شرکت در کشوری که نام برده شده جواز دارد.
- شرکت را در فهرست هشدار نهاد ناظر یا در اعلامیه‌های اجراآت منتشرشدهٔ آن جستجو کنید.
هشدار خطر. معامله با محصولات اهرمی مانند فارکس و CFDها خطر بالای از دست دادن پول را دارد. رتبهٔ یک نهاد ناظر آن خطر را از بین نمی‌برد. هیچ چیز در این صفحه مشورت یا توصیه برای معامله نیست.
پرسش‌های پرتکرار
آیا فهرست رسمی نهادهای ناظر سطح 1، سطح 2 و آفشور وجود دارد؟
نخیر. فهرست‌های سطحی از ویب‌سایت‌ها می‌آیند و هیچ مرجعی آن را تعیین نکرده است. چهار گروه این صفحه از خود ماست، و معیارها و وزن‌های آنها در بالا نشان داده شده است.
کدام نهاد ناظر رتبهٔ نخست را دارد؟
FCA بریتانیا. هنگام ناکام شدن یک شرکت مجاز، تا GBP 85,000 برای هر شخص واجد شرایط و برای هر شرکت در ادعاهای سرمایه‌گذاری می‌پردازد، اهرم مشتریان خرد را بین 30:1 و 2:1 محدود می‌کند و جریمه‌های دارای تاریخ را منتشر می‌کند.
آیا یک طرح جبران خسارت زیان‌های معاملاتی من را پوشش می‌دهد؟
نخیر. طرح‌های این صفحه وقتی می‌پردازند که یک شرکت ناکام شود، نه وقتی که یک معامله پول از دست بدهد. اینکه یک طرح مشتریان CFD و فارکس را پوشش می‌دهد یا نه، به همان طرح بستگی دارد، پس آن را برای نهادی که حساب شما را نگه می‌دارد بررسی کنید.
حداقل اتحادیهٔ اروپا برای جبران خسارت سرمایه‌گذار چیست؟
رهنمود اتحادیهٔ اروپا 97/9/EC حداقل EUR 20,000 برای هر سرمایه‌گذار تعیین می‌کند، و کشورهای عضو می‌توانند پرداخت را به 90 فیصد ادعا محدود کنند. طرح‌های ملی می‌توانند بیشتر بپردازند، مانند EUR 25,000 نظام پرتګال.
آیا رتبهٔ بالا به این معنی است که بروکر مطمئن است؟
نخیر. رتبه حفاظتی را که یک جواز می‌دهد توصیف می‌کند، نه رفتار یک بروکر را. شرکتی که حساب شما را نگه می‌دارد تعیین می‌کند کدام نهاد ناظر و کدام قواعد اعمال می‌شود.
چرا بعضی نهادها رتبه نمی‌گیرند و خط تیره یعنی چه؟
نهادهایی که به شرکت‌های خرد فارکس یا CFD جواز نمی‌دهند، یا نهادهایی که برای آنها قواعد منتشرشدهٔ بسیار اندکی برای مقایسهٔ منصفانه پیدا کردیم، جداگانه فهرست می‌شوند. یک نمونه CVM برازیل است که اعلام می‌کند هیچ عرضهٔ CFD یا فارکس در برازیل مجاز نیست. خط تیره در جدول یعنی ما هیچ قاعده یا رقم منتشرشده‌ای پیدا نکردیم.
محصولات دارای اهرم می‌توانند به از دست رفتن سریع پول منجر شوند. د افغانستان بانک انجام معاملات فارکس را ممنوع اعلام کرده است.
